Klíčové události
- ČR: Růst peněžní nabídky M3 v srpnu zvolnil na 5,7 % r/r z červencových 6,0 % r/r.
- Německo: Spotřebitelské ceny HICP v září podle předběžného odhadu -0,1 % m/m a +1,8 % r/r.
- Polsko: Spotřebitelské ceny CPI v září podle předběžného odhadu +0,1 % m/m a +4,9 % r/r.
- USA: Index výrobní aktivity v okolí Chicaga v září vzrostl na 46,6 ze srpnových 46,1 bodu.
Vývoj na devizovém trhu
- EURCZK: Koruně se v úvodu nového týdne nedařilo a oslabila k hladině 25,20 CZK/EUR. Jedná se o nejslabší hodnoty české měny od poloviny srpna. Za oslabením koruny včera nestály žádné zjevné fundamentální důvody, když domácí makroekonomický kalendář byl téměř prázdný a rozdíl mezi korunovými a eurovými tržními sazbami nedoznal zásadnější změny. Jedním z možných vysvětlení je, že na korunu negativně doléhá zhoršující se výhled na růst evropské ekonomiky a pravdou je, že odpoledne začal posilovat i dolar vůči euru. Dnešek je na domácí makročísla poměrně bohatý, když za pozornost bude stát především index PMI ve výrobě za září. Zářijové PMI ve výrobě v Německu a ve Francii výrazně poklesly, ale podle konjukturálního průzkumu (ČSÚ) se důvěra tuzemských průmyslových podniků v září zvýšila meziměsíčně o 2,9 bodu. Nelze tedy vyloučit, že i zářijový index PMI ve výrobě pro ČR vyzní lépe. To, že by však sentiment v tuzemském průmyslu dokázal dlouhodobě divergovat oproti Německu, je podle nás krajně nepravděpodobné.
- USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna včera oslabila k úrovni 22,60 CZK/USD. V dalších dnech budou z pohledu dolaru velmi důležitá příchozí čísla z amerického pracovního trhu (již dnes průzkum JOLT). Na měnovém páru koruny vůči polskému zlotému se včera obchodovalo v širším okolí hladiny 5,89 CZK/PLN.
- EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se v úvodu týdne maďarský forint vůči euru pohyboval především v rozmezí 397–398 HUF/EUR. Polský zlotý vůči euru ráno oslabil a následně se obchodování stabilizovalo v okolí hladiny 4,28 PLN/EUR. Růst spotřebitelské inflace CPI v září předběžně zrychlil na 4,9 % r/r, což je nejvyšší úroveň v letošním roce.
- EURUSD: Na hlavním měnovém páru se v úvodu nového týdne obchodovalo v rozmezí 1,114 – 1,121 USD/EUR. Euro mírně oslabilo. Za pozornost stál předběžný odhad zářijové inflace v Německu, po které je jasné, že HICP inflace v eurozóně v září výrazně zpomalí a zamíří pod 2 % r/r (bude zveřejněno dnes). Podle nás se výrazně zvyšuje pravděpodobnost, že Evropská centrální banka (ECB) na říjnovém zasedání opět sníží úrokové sazby (slabší ekonomika a nižší inflace), což včera de facto potvrdila i prezidentka ECB Ch. Lagardeová. Hlavní slovo však budou mít v tomto týdnu čísla z amerického pracovního trhu s první ochutnávkou dnes odpoledne v podobě srpnového průzkumu JOLT. V průběhu tohoto týdne je nutné počítat se zvyšující se volatilitou nad dolaru, přičemž platí, že čím slabší čísla z amerického pracovního trhu, tím větší potenciál pro oslabení dolaru (hladina 1,14 USD/EUR) a naopak čím silnější čísla, tím větší šance na posílení dolaru pod hladinu 1,11 USD/EUR.
Očekávaná data a události
- ČR: Hrubý domácí produkt (2. čtvrtletí) – finálně, Index PMI ve výrobě (září), Plnění státního rozpočtu (září)
- Eurozóna: Index spotřebitelských cen HICP (září) – předběžný odhad, Index PMI ve výrobě (září) – finálně, Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Schnabelová
- Polsko: Index PMI ve výrobě (září)
- USA: Index ISM ve výrobě (září), Otevřená pracovní místa JOLTs (srpen), Projevy centrálních bankéřů (Fed) – Bostic
