Česká ekonomika v roce 2025 ve znamení stabilizace, silné koruny a měnící se role exportu. V novém roce čeká firmy velké rozhodování, ne setrvačnost

Rok 2025 potvrdil, že česká ekonomika opouští období prudkých výkyvů a vstupuje do fáze stabilnějšího růstu. Podle aktuálních dat se růst HDP pohybuje v solidním pásmu 2,4 % až 2,8 %, čímž překonává původní konzervativní odhady centrální banky a potvrzuje odolnost tuzemského trhu. Firmy tak mohou po několika turbulentních letech lépe plánovat. Zároveň ale musí reagovat na změny v kurzu koruny, zásadní posuny ve světovém obchodě a rostoucí konkurenci v Evropě.

Inflace se po předchozích extrémech drží jen mírně nad dvouprocentním cílem centrální banky a v roce 2026 by se měla stabilizovat ještě výrazněji. Na trhu práce přitom zůstává nezaměstnanost nízká, i když v průběhu roku dochází k mírnému růstu nezpůsobenému jen sezónními pracemi. Česká republika stále patří mezi země s vůbec nejnižší nezaměstnaností v Evropské unii, zároveň ale zápasí s nedostatkem kvalifikovaných pracovníků a růstem mzdových nákladů.

Ekonomika roste, ale struktura exportu naráží na své limity Český růst je a bude nadále tažen exportem, který stojí na automobilovém, strojírenském a technologickém průmyslu. Zároveň se ale prohlubuje strukturální problém, na který odborníci upozorňují dlouhodobě – většina českého exportu má nízkou přidanou hodnotu a naše ekonomika funguje převážně jako subdodavatelská základna velkých zahraničních skupin. Exportní čísla tak sice vypadají robustně, ale finální marže zůstávají často jinde.

Potenciál růstu je patrný zejména v technologickém sektoru. Investice do výzkumu a vývoje zvyšují šanci, že Česko postupně přestane být jen montovnou Evropy a prosadí se také vlastním know-how. Pokud se tento trend podaří udržet, může to výrazně posílit domácí tvorbu hodnoty i konkurenceschopnost na zahraničních trzích.

Silná koruna jako největší rozdíl oproti minulým letům Zásadním faktorem roku 2025 je stabilní a dlouhodobě silná koruna, která se pohybovala převážně v rozmezí 24,1–24,9 CZK/EUR. To zásadně ovlivňuje exportéry i importéry – byť rozdílným způsobem.

„Silná koruna je pro české firmy dvojsečná,“ říká analytický tým Akcenty. „Exportérům snižuje korunové tržby, ale naopak významně pomáhá importérům, kteří nakupují materiál či technologie v eurech. V prostředí, kde se výrobní náklady zvyšují kvůli mzdám a nedostatku pracovníků, je řízení kurzového rizika jedním z klíčových faktorů udržení marží.“

Centrální banka současně zpomalila tempo snižování úrokových sazeb a drží je na úrovni kolem 3,5 %, což pomáhá bránit oslabení koruny. Kurz tak zůstává jedním z hlavních stabilizačních kanálů měnové politiky.

Domácí spotřeba znovu roste, ale ceny práce tvoří stále větší podíl nákladů firem Růst reálných mezd přesahující 2,5 % zvyšuje chuť domácností utrácet. To podporuje poptávku po službách, cestování či kvalitnějším zboží – pozitivní zpráva zejména pro maloobchod a služby.

Pro firmy to ale znamená něco jiného: zvyšující se tlak na nákladovou stránku, zejména u firem, které nejsou schopny produktivitu zvyšovat stejným tempem, jakým rostou mzdy. Nedostatek kvalifikovaných pracovníků v technických profesích navíc tlačí na další růst mezd, což snižuje flexibilitu podniků při stanovování cen a plánování investic.

Zahraniční rizika: Německo, USA a evropská energetika Česká ekonomika zůstává úzce omezená zahraničními faktory. Klíčové výzvy roku 2025 a očekávaný vývoj v roce 2026 představují:

• Zpomalující německá ekonomika: Jde o klíčový trh pro český export, zejména automobilky a strojírenství. Jakékoliv zvolnění poptávky se přelévá do tuzemského průmyslu se zpožděním.
• Celní politika USA: Opatření namířená proti evropskému exportu mohou přes výrobní řetězce zasahovat i české dodavatele.
• Evropská energetická transformace: Přísnější ekologické standardy vyžadují investice, které jsou hlavně pro malé a střední podniky finančně náročné.

Co by měly dělat firmy v roce 2026

Rok 2026 bude podle odborníků Akcenty především o řízení rizik, nikoliv o nahodilém růstu. Firmy by se měly zaměřit zejména na tři oblasti:

1. Práce s kurzem – plánování v pásmu, ne v jednom čísle: Vývoj kurzu v roce 2025 ukazuje, že rozdíl několika desetin koruny může u velkých objemů znamenat rozdíl jednotek procent marže. Firmy by měly rozpočtovat s realistickým pásmem kurzů a kombinovat flexibilní a zajištěné pozice.
2. Vyšší produktivita a investice do technologií: V době drahé práce je klíčové snižovat závislost na lidské pracovní síle. Ať už pomocí digitalizace, automatizace nebo inovací, investice do efektivity budou mít v příštích letech zásadní význam.
3. Diverzifikace – zákazníků, trhů i měn: Závislost na Německu se ukazuje jako dlouhodobě riziková. Firmy, které hledají nové trhy nebo přecházejí alespoň částečně na obchod v jiných měnách než EUR, získávají větší odolnost.

Česká ekonomika zůstává zdravá, ale úspěch firem bude záviset na zvolené strategii Česká republika se v roce 2025 drží mezi nejzdravějšími ekonomikami Evropské unie. Inflace je stabilní, růst HDP solidní a zadlužení vlády relativně nízké. Zároveň ale platí, že dlouhodobá konkurenceschopnost se nebude odvíjet jen od makroekonomických čísel, ale především od toho, jak se firmy vyrovnají s tlakem na mzdy, nedostatkem kvalifikované práce, rostoucími nároky na inovace, a především s kurzovým rizikem.

„Firmy, které budou schopné plánovat ve scénářích, dobře řídit své měnové riziko a investovat do produktivity, vyjdou z příštích let posílené,“ dodává CEO Akcenty Jacek Jurczynski.